הערך האינפורמטיבי של דו"חות רווח והפסד שנתיים - בעיני משקיעים

תקציר העבודה:

מחקר זה בוחן את המידה בה משקיעים תופסים דיווח על רווחים כבעלי ערך אינפורמטיבי. בחינת ההשפעה נעשית תוך התמקדות בתגובת המשקיעים לפרסום הדו"חות שנתיים, כפי שמשתקפת בנפחי המסחר ובמחירי המניות בימים שמסביב ליום פרסום הדו"ח (20 יום לפני, יום הפרסום, 20 יום אחרי). המחקר מבוסס על:
Beaver W.H., "The Information Content Of Annual Earnings Announcements", Journal of Accounting Research 1968
לצורך המחקר, הונח כי תיק השוק הוא מדד מניות ת"א 100. מתוך רשימת 100 חברות הנכללות במדד, נבחרו אקראית (תוך שימוש בנוסחת random), 40 חברות. מתוך 40 החברות שנבחרו נוטרלו 7 חברות שלגביהן הדיווח היה חלקי בתקופה האמורה ו/או הצטרפו למדד במהלך התקופה.לגבי 33 שנוטרו במדגם, נבדקו דוחות כספיים בכדי לוודא כי לא היו בתקופה הנבחנת חלוקות דיבידנד ו/או פיצול המניות של החברה.
מועדי פרסום הדוחות השנתיים (שנים 2003 ו- 2004) של כל חברה נגזרו מנתוני אתר הבורסה הישראלית.
בשלב הבא, נעשה חישוב המשתנים לגבי כל חברה ע"ב יומי עבור תקופת הבדיקה (בתקופה 1/1/2004-11/01/2006 ).
המשתנים שנבדקו הם: משתני נפח המסחר, משתני מחיר מניה.

הנושא הינו בעל חשיבות רבה למקצוע החשבונאות שכן הוא מקרין על השימוש הנעשה בתוצרי הפעילות החשבונאית.

תוכן העניינים:
רקע- הצגת הנושא
1. מבוא
1.1 סקירה ספרותית
1.2 יחס בין מבחני מחיר ומבחני נפח מסחר
1.3 השערות המבחן
2. מתודולוגיית המחקר
2.1 שיטת המחקר
2.2 בחירת המדגם ואיסוף נתונים
2.3 הגדרת משתנים
3. ממצאים
3.1 מבחני נפח המסחר
3.1.2 ניתוח נפח מסחר מתואם להשפעת השוק
3.2 מבחני מחיר מניה-מתואם להשפעות השוק
3.3 מגבלות המבחנים והטיות אפשריות
4. סיכום
ביבליוגרפיה
נספח א' - חברות במדגם ותאריכי פרסום הדוחות השנתיים.
נספח ב' : נתוני ממוצעי נפח המסחר בתקופת פרסום הדוחות (ללא נטרול השפעת השוק)
נספח ג' : מקדמי הרגרסיות שהורצו לגבי חברות המדגם וממוצע שייר e
נספח ד' : מקדמי רגרסיה בחינת מחיר מניה

קטע מהעבודה:

מקורות:

1. א.ברנע "רלוונטיות הדיווח החשבונאי למשקיעים בחברות ציבוריות , תוצאות מחקרים בארץ ובעולם , רואה החשבון מ"ג 6 דצמבר 1994 .
2. אתר הבורסה : http://maya.tase.co.il/bursa/indeximptoday.htm
3. אתר הבורסה: http://maya.tase.co.il/bursa/report.asp?report_cd=159574 הודעת חברת כיל על שינוי בהון המונפק.
4. אתר ספריית האוניברסיטה הפתוחה : http://www.openu.ac.il/library/ , קישור למקורות מידע אלקטרוניים.
5. י. עדן "על התקנתם של כללי דיווח חשבונאיים" רואה החשבון ל"ח 1,פברואר 1989
6. ש. סבן " השפעת דוח על דוח על מחירי המניות" רבעון לכלכלה 103 (דצמבר 1979)
7. Ball.R. And P.Brown ,"An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers", Journal of Accounting Research, 1968, pp 159-778.
8. Beaver, "The Information Content Of Annual Earnings Announcements", Journal of Accounting Research 1968
9. Beaver,W.H.,P.Kettler,and M.Scholes,"The association Between Market Determined and Accounting Determined Risk Measure." The accounting Review 1970
10. B.Graham, David L. Dodd, "Security Analysis",New-york :Mc.Graw Hill,1962,443
11. Lev B., "On the Usefulness of Earning and Earning Research: Lesson and Directions from Two Decades of Empirical Research", Journal of Accounting Research, Vol. 27, Supplement 1989, pp.153-192.
12. Merton H. Miller F.Modigliani, "Some Estimates of the Cost of Capital to the electric utility industry", 1954-57, American Economic Review, June 1966, P.341.

תגים:

אנליסטים · דוחות · ההון · השקעות · כספי · כספיים · ניתוח · שוק

אפשרויות משלוח:

ניתן לקבל ולהזמין עבודה זו באופן מיידי במאגר העבודות של יובנק. כל עבודה אקדמית בנושא "הערך האינפורמטיבי של דו"חות רווח והפסד שנתיים - בעיני משקיעים", סמינריון אודות "הערך האינפורמטיבי של דו"חות רווח והפסד שנתיים - בעיני משקיעים" או עבודת מחקר בנושא ניתנת להזמנה ולהורדה אוטומטית לאחר ביצוע התשלום.

אפשרויות תשלום:

ניתן לשלם עבור כל העבודות האקדמיות, סמינריונים, ועבודות המחקר בעזרת כרטיסי ויזה ומאסטרקרד 24 שעות ביממה.