קיטון רווחי ארביטראז' בעקבות כניסת המחשוב

עבודה מס' 067649

מחיר: 362.95 ₪ הוסף לסל

תאור העבודה: העבודה בוחנת מה קרה לרווחי הארביטראז' (יישום PCP) במשך השנים ובוחנת בצורה אמפירית את השפעת המחשוב על המרווחים.

2,759 מילים ,11 מקורות ,2008

תקציר העבודה:

באוגוסט 1993 החל המסחר באופציות על מדד ת"א 25.
ב- 1997 התפתחות מערכות המחשוב הובילה להפעלת מערכת "רצף" למסחר רציף וממוחשב בניירות ערך. בהדרגה, לאורך כשנתיים, הועברו למערכת "רצף" כל ניירות הערך והנגזרים ובאוקטובר 1999 אולמות המסחר המיתולוגיים נסגרו.
בעקבות שילוב מערכות אלה המסחר בבורסה הפך משוכלל יותר, נגיש יותר וזמין יותר לכל אדם.

למחשוב שתי משמעויות עיקריות;
(1) מסחר אלקטרוני ופרידה מזירת המסחר - שהובילו בין היתר, לשכלול השוק ולהקטנת עיוותים.
(2) הנגשת ופתיחת המסחר למספר רב יותר של סוחרים בשל הקלות הטכנית בעניין, מה שתורם גם כן לשכלול השוק והקטנת העיוותים.

מטרת העבודה היא להראות, בעזרת מאות תצפיות לאורך כמעט עשור, מאמרים אחרים בתחום ופגישה עם איש מקצוע, כי קיים קיטון ברווחי הארביטראז' הנוצר בעקבות אי קיום משוואת ה- Put Call Parity וכי קיטון זה נובע בין היתר מהגידול המהיר בכח המחשוב.

הנתונים שעליהם אנו מתבססים על בורסת ת"א, נגזרי מדד ת"א 25.
בשנים הראשונות למסחר בנגזרים, הנתונים מעטים מדי ואינם ניתנים לעיבוד, ולכן בחרנו בקבוצת נתונים, החל משנת 2000.
חשוב להדגיש, כי הנתונים שבידינו אינם משווים בין זירות המסחר השונות, האלקטרונית מול הזירת המסחר, היות והנתונים שאנו בוחנים הם נתונים משנת 2000 ואילך ולכן מדובר בהשתכללות, שיפור וריבוי מסחר.

שינוי מסוג זה נסקר בספרות המקצועית ונתייחס גם אליו בהמשך.

תוכן העניינים:
- מבוא
כללי
משמעות ה - Put call parity
- סקירה בקורתית של הספרות המקצועית
מאמרים
ראיון עם איש מקצוע
- השערות ודרכים לבדיקתן
- משתנים ונתונים
איכות ומאפייני הנתונים
המשתנה התלוי
המשתנה המסביר
משתנה מסביר אלטרנטיבי
- בדיקה אמפירית
רווחי ארביטראז' מול זמן
רווחי ארביטראז' מול נפח המסחר
נפח מסחר מול זמן
רווחי ארביטראז' מול נפח מסחר ותאריך
קשרים נוספים
- סיכום ומסקנות
ביבליוגרפיה
נספחים:
פלט רגרסיה עבור המודל של רווחי ארביטראז' מול זמן
פלט רגרסיה עבור המודל של רווחי ארביטראז' מול נפח מסחר באלפי יחידות אופציה
פלט רגרסיה עבור המודל של נפח מסחר באלפי יחידות אופציה מול זמן
פלט רגרסיה עבור המודל של רווחי ארביטראז' מול נפח מסחר ותאריך

קטע מהעבודה:

עבודתם של Cheng, Fung & Tse (2004), מראה, בין השאר כי
(1) מרווחי ה - bid-ask ירדו בעקבות המסחר האלקטרוני
(2) מספר שגיאות התמחור נמוך יותר במסחר אלקטרוני
(3) שמים לב לשגיאות התמחור מהר יותר במסחר אלקטרוני

עבודתם רלוונטית ודומה מאוד לנושא העבודה הזו, שכן מדובר בשוק עם מאפיינים דומים לאלו של בורסת ת"א. גם בורסת הונג קונג הכניסה את האופציות על מדד ההנג סנג ב - 1993 וגם שם עברו לסחור באופן אלקטרוני ביוני 2000, כחצי שנה לאחר שבבורסת ת"א עשו זאת.

תגים:

מיחשוב · בורסה · מניות · מסחר · אופציות · מדד שוק ההון

עבודות נוספות בנושא:

הגבול התחתון והעליון של מחירי אופציה Call ואופציה Put
( 5,036 מילים, )
מעבר קשיש למוסד
( 4,475 מילים, 9 מקורות )
חוק חופש המידע-הערכות מדינת ישראל לקראת יישומו של חוק חופש המידע וכניסתה לעידן המידע
( 6,667 מילים, 8 מקורות )
תרבות הסעודה הצרפתית לפי סיפוריה של הרוזנת דה-סגיר
( 2,994 מילים, 3 מקורות )
הקולוניאליות האירופית באפריקה-המאבק בין אנגליה וגרמניה על מקורות הנילוס
( 4,870 מילים, 11 מקורות )

אפשרויות משלוח:

ניתן לקבל ולהזמין עבודה זו באופן מיידי במאגר העבודות של יובנק. כל עבודה אקדמית בנושא "קיטון רווחי ארביטראז' בעקבות כניסת המחשוב", סמינריון אודות "קיטון רווחי ארביטראז' בעקבות כניסת המחשוב" או עבודת מחקר בנושא ניתנת להזמנה ולהורדה אוטומטית לאחר ביצוע התשלום.

אפשרויות תשלום:

ניתן לשלם עבור כל העבודות האקדמיות, סמינריונים, ועבודות המחקר בעזרת כרטיסי ויזה ומאסטרקרד 24 שעות ביממה.

אודות האתר:

יובנק הנו מאגר עבודות אקדמיות לסטודנטים, מאמרים, מחקרים, תזות ,סמינריונים ועבודות גמר הגדול בישראל. כל התקצירים באתר ניתנים לצפיה ללא תשלום. ברשותנו מעל ל-7000 עבודות מוכנות במגוון נושאים.